分析師認為,全球必須漸漸習慣美元走弱,而尼克森時代擔任財長John Connolly,所說過的知名格言「美元是美國的貨幣,卻是別人的問題」,迄今依然適用。
美元貶值主要是因為美國的預算和貿易赤字居高不下所造成,而美國雙赤字居高不下則是因為聯邦政府過度支出以及消費者過度消費外國產品所致,特別是來自中國的產品。
美國聯邦政府過度支出和消費者過度消費,雖然刺激美國經濟成長,但許多分析師認為,這種政策最後可能無法支持下去。
因此,儘管美國官員再三強調支持「強勢美元」,財金市場不僅感覺不到誠意,反而認為布希政府有意讓美元貶值。
弱勢美元讓美國出口品在國外市場更具競爭力,而使進口品在美國市場不具吸引力,在宏觀經濟層面上,這有助於美國減少經常帳赤字。
匯豐控股集團的法國商業信貸銀行策略師Paul Douaihy表示,布希政府寧願選擇讓美元貶值,也不願採取貿易保護主義,或者迫使經濟成長減緩。
但由於美元在全球貿易和金融交易上具支配地位,美元貶值已對全球造成立即衝擊。
巴黎銀行首席經濟學家Philippe d'Arvisenet表示,到目前為止,歐元區最擔心美元貶值,因亞洲國家設有機制,降低美元貶值對其貨幣的衝擊。例如,中國自1994年起實施人民幣緊盯美元的外匯政策,日本則會干預外匯市場,藉由購買美元來阻止日圓狂升。
所謂的「美元區」經濟體包括美國、中國、多數的新興亞洲市場和拉丁美洲國家,他們的經濟將因美元貶值而獲益;然而,弱勢美元對美元區造成的衝擊將日益增加。
倫敦美國銀行經濟分析師Lorenzo Codongo表示:「短期內沒有什麼事情可以阻止歐元升值,毫無疑問的,歐洲也將因此嘗盡苦頭。」
Douaihy表示,歐元區由於缺乏內部刺激來彌補美元貶值造成的衝擊,歐元的升值將漸漸吞噬經濟成長,進而導致失業率升高;至於日本,將仍在經濟衰退的路上蹣跚而行。
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