寫個程序就能身價百萬
招股說明書顯示，百度的股權有5.5% 為普通員工所持。記者瞭解到，這並不包括公司高管的股權，同時不包括前期已經行權的員工持股。現在擁有750名員工的百度，在2004年底，公司只有 300人左右，再往前更是只有150人。諮詢公司粗略地算過一筆賬，以百度上市後7億美元（海外分析師預估）的市值，乘以5.5%，再乘以匯率，除以 300人，那麼，公司成立5年時間，他們至少有200多位員工因為股票期權而成為百萬富翁。
另據瞭解，百度的股東當中有一些不是員工，但他們以各種各樣的方式幫助過百度，當時獲得的股票期權後來都轉成了正式股份。矽谷的一位工程師，在2000年的時候幫助百度寫了一些程序，李彥宏沒有給他一分錢，給的是股票期權，現在這位工程師恐怕已經身價百萬美元。
招股說明書百字藏玄機
就在百度上市進入到緊張階段，Google的CEO埃里克．史密特在兩週前秘密出現在百度公司，外界開始擔憂百度上市後的命運，會不會一上市就被龐大的Google收入囊中？
記者從百度300多頁的招股說明書中獲悉，百度股權「提供雙重級別的普通股」，具有「兩種級別完全不同的投票權，原始股東具有極大的投票權，包括董事選舉和重要的公司交易－－如合併或出售公司及公司資產。這種『集權控制』將能阻礙其他人把公司作為潛在的合併者、收購者，或者其他控制權轉化的變化」。
短短百字隱藏玄機，業內人士表示，百度特意針對上市後可能發生的惡意收購設置了一個「Dual Class Structure」的計畫，中文翻譯成「牛卡計畫」。這一設置，基本上讓Google吞下百度的計畫付諸東流。
反收購不用毒丸用牛卡
就在新浪被盛大收購19.5%股權之後，新浪拋出了「毒丸計畫」。百度的「牛卡」是與「毒丸」不同的另外一種反惡意收購計畫，核心是「不同表決權股份結構」。它把上市後的百度股份分為A類和 B類股票。A類股票就是將在美國股市新發行的股票，每股為1票表決權。創始人股份則屬B類股票，每1股擁有10票表決權。在百度的上市計畫中，原始股的定義為：所有在公司上市前股東們持有的股份均為原始股，即原始股佔股份的90%。這也就意味著，Google承接百度的IPO股份其實並沒有什麼意義。如果 Google或者其他廠商收購百度的原始股股份的話，立即從B類股轉為A類股，也就是權重下降10倍。而昨天的招股書中也首次披露，Google去年投資百度時所獲得的股權，只佔全部股份的2.6%，即使絕大部分股權被Google收購，只要李彥宏等創始人大股東所持的股份在11.3%以上，就能獲得對公司的絕對控制權。
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