近日全球金融情勢急速惡化,信用市場壓力陡增,世界股市全面慘跌,各國中央銀行撥出數兆美元資金救市,大都因為金融體系擔心倒帳,凍結在銀行保險箱中,倫敦銀行同業拆款利率(LIBOR)激升,顯示資金枯竭程度的LIBOR與OIS(隔夜指數交換合約利率)利差擴大,升到接近空前高峰。
面對這種情勢,美國聯邦儲備局(Fed)主席柏南克可能會同主要國家央行總裁,採取前所未見的激烈行動,打開貸款與無擔保商業票據市場之間的死結,重新啟動已經熄火的金融體系。
柏南克6日暗示,他和財政部長寶森考慮直接購買無擔保短期商業票據,供輸企業日常營運所需要的資金,亦即幾乎等於由央行直接對企業放款。歐洲股市經歷1987年以來跌幅最慘的黑色星期一後,各國政府和央行可能開始協調拯救歐洲銀行體系、降低利率。
其中的代價很高,這場危機造成企業與消費者愈來愈借貸無門,借貸成本也不斷上升,已經到了傷害經濟的程度。照摩根大通銀行的說法,世界經濟已經開始衰退,是2001年以來首見。
Fed週一表示,考慮對這次危機引爆點的短期無擔保資金市場,提供額外的支持。
歐美一連串最著名大銀行紛紛倒下,使金融機構擔心把錢拆借給同業會吃倒帳,以致拆款利率與隔日商業票券利率飛躍上升,人人自危、恐懼本身已經變成讓人恐慌的東西。
本週末IMF和世界銀行要在華府舉行聯合年會,全球財金首長可以討論如何合作解決全球危機,Fed、英國央行、歐洲央行也可協商"協調一致"降低利率。
此外,各國即使難以協調具有約束力的全面解決方案,卻可以協商出解決特定問題的方案。
美國可能不需要IMF的資金,卻可利用IMF的建議,提高IMF聯合解決危機方案的公信力,協助解救遭到金融危機傳染、病情加重的新興市場國家。
来源:經濟日報
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