專家：中國經濟回升仍存4大不確定因素

中國經濟回升幾乎成為學界共識。但中國國家發改委宏觀經濟研究院副院長王一鳴表示，儘管經濟回升的態勢已基本確立，但中國經濟依然面臨外部需求不振等4大不確定因素。

王一鳴認為，外需嚴重收縮是中國經濟復甦的最大掣肘。他指出，世界經濟"自由落體式"已基本結束，但經濟復甦將是漫長的過程。由於外需收縮規模較大，且外部需求在結構上與國內需求存在較大差異，短期內依靠擴大內需難以全面替代和彌補外需收縮產生的缺口。

經濟回升的內生動力依然不足，是王一鳴的另一個擔憂。他說，目前中國經濟回升相當程度還是依靠政府擴大投資帶動，國有和國有控股企業投資增長率明顯高於非國有企業投資增長率。雖然民間投資正在跟進，但經濟內生性增長力量仍相對較弱。

由於中國上一輪經濟繁榮期較長，部分行業生產能力大規模擴張，在需求形勢發生急劇變化後，積累的產能過剩矛盾逐漸凸顯。金融危機前，中國過剩的產能相當一部分透過出口得以釋放，但眼下出口持續疲弱，令過剩壓力日益增大。

王一鳴認為，產能過剩將對經濟復甦造成傷害。中國鋼鐵、水泥、有色金屬、煤炭、紡織等行業都面臨產能過剩壓力。令人關注的是，隨著庫存減少，一些地方為了刺激經濟，又開工建設新的產能，在最終消費動力還不強的情況下，勢必會進一步加大過剩壓力。

他坦言，中國通貨膨脹預期明顯上升可能加大政策操作的難度。由於貨幣發行量和信貸規模快速擴張，房市、股市等資產價格快速上升，強化了通膨預期。在經濟尚未根本復甦之際，這種通膨預期，使宏觀政策同時面臨促進經濟穩定回升和防範通膨風險的雙重壓力。

王一鳴認為，當前中國經濟正處在回升的關鍵時期，必須保持宏觀政策的連續性和穩定性。在經濟增長內生動力還不足情況下，要堅持實施擴張性的宏觀政策，同時根據形勢變化適時適度微調。如可加大向民生領域政策傾斜力度；促進貨幣更多地流向實體經濟；加大對三農（農村、農業、農民）、中小企業、民營經濟、中西部地區的信貸支持力度等。