美國智庫外交關係委員會（Council on Foreign Relations）十一月十六日發表國際經濟資深研究員杜納威（Steven Dunaway）的評論文章〈美中經濟關係──釐清事實與不實觀點〉（The U.S.-China Economic Relationship: Separating Facts from Myths）。
作者表示，美中關係之間，存在著很多沒有事實根據的觀點，其中有四個特別引人注目。這四個不實觀點加在一起，可能得出一個不正確的結論──美國（或其他國家）不應為了更快改變中共的政策，特別是匯率政策，或協助重振其經濟，而對中共施加重壓。因此，為了避免決策錯誤，釐清這些不實觀點是很重要的。
不實觀點一：美國的影響力有限，因為中國是美國的大"股東"
中國持有巨額的美國政府公債。據估計，在中國的二兆三千億美元官方儲備金中，有70％是以美元資產的形式持有。中國是美國債的大客戶，但不是美國的大股東，美國也不會仰賴中國資助其預算赤字。
中國是美國債的大客戶，但不是美國的大股東，美國也不會仰賴中國資助其預算赤字。（Getty Images）
如果中國決定停止大幅干預人民幣匯率，並採行較彈性的貨幣政策，因而減少購買美國債，那對中國來說才是最有利的。
反之，如果中共持續大幅干預人民幣匯率，它將持有額外的大量官方儲備金。如果它決定減少購買美國債，改買歐元債券，其央行（人民銀行）須賣美元、買歐元，此舉將造成歐元升值，其對歐洲國家的負面影響，可能遠大於中國減少購買美國債對美國造成的影響。
此外，如果中共選擇拋售美國基金，將引發其他主要貨幣的升值、和美國調升利息的壓力，如果它快速拋售美元資產，將有可能導致金融市場崩潰。然而，美國聯準會（Federal Reserve）可能會限制升息，並阻止金融市場的崩潰。但是拋售基金的決定對中共自身有很大的影響，它可能引起大量儲備資產的資金損失，因此中共不太可能拋售美國資產。
不實觀點二：美國十分依賴便宜的中國製品
大約只有15％的美國進口品來自中國，而各種來自中國的消費品都可以從其他國家進口，或由美國自行生產。由於生產廠商之間的競爭日益激烈，中國產品與其他供應國產品之間的成本差異越來越小。
大約只有15％的美國進口品來自中國，而各種來自中國的消費品都可以從其他國家進口，或由美國自行生產。圖為中國製造的聖誕節裝飾品。（AFP）
事實上，中國十分依賴美國對其產品的需求，因為中國的經濟成長主要仰賴出口。如果美國對其出口品的需求不足，它在二零一零年與未來幾年，就必須付出很大努力才能達成GDP的目標。
不實觀點三：對中共施壓使其改變政策，會有不良後果
中共聲稱，由於外部壓力，它傾向於強烈抵制經濟政策的改變，特別是人民幣升值。事實上，如果沒有壓力，政策改變就少了動機，在中國更是這樣。人民幣最近的發展就證明了這個論點。
從去年八月開始，在沒有外部壓力的情況下，中共又將人民幣匯率回覆到原來釘住美元匯率的做法。
不實觀點四：不穩定對中國不利
中共當局認為，不穩定對中國的經濟成長產生負面作用，也不利於世界各國。然而，不穩定（或擔心不穩定）在促使中共改變經濟政策上，卻扮演重要的角色。舉例來說，對都市與農村所得差距造成社會動盪的關注，一直是發展中國國內事務與改善農村生活計畫背後的主要因素。因此，不穩定是中共當局的問題，但不一定是壞事。此外，中國的社會不安對世界各國也不一定不利，因為中國對其他國家的產品並沒有很多需求，就整體而言，它對世界經濟並無太多的激勵作用。所以，如果中國經濟的成長減緩，對世界各國的經濟活動而言，影響有限。
如果美國不基於雙邊或多邊的基礎對中共施以重壓，它很可能拖延政策的改變，這並非美國和全世界之福，也非中國之福，因為中國如果不從大幅依賴投資和出口，轉型為增加較多消費，它將無法維持經濟成長和發展。對於美國和其他主要經濟體而言，促使中共完全瞭解此一觀點，並加速採取行動，是一項重大的任務。
