因為與外國共同使用歐元，導致希臘無法運用貨幣及匯率政策來降低其財政和經濟危機。Getty Images
希臘因政府負債太多而發生財政危機，並引發歐元貶值及歐元制度能否維持下去的問題。我們在臺灣隔岸觀火，好像那是和我們沒什麼關係的事。然而希臘的問題有兩個重要層面都值得我們注意：第一是我們的財政也很不健全，必須趕快改善財政紀律以免發生財政危機，其次希臘是因為與外國共同使用歐元而無法運用貨幣及匯率政策來降低其財政和經濟危機，因此顯示那些「臺灣可採用亞元或和中國採用同一種貨幣」的主張是不恰當的。
我國財政同樣隱藏鉅額赤字與負債
財政赤字和政府負債太多當然不是好事，所以正常的政府都會有些規範來避免赤字和負債太多。但有些執政者卻會想用一些辦法來迴避這些規範，甚至不讓監督者和人民瞭解實際上的赤字和負債。於是有些國家的負債問題可能會在不太受到注意的情況下，忽然爆發到不易收拾的程度。歐盟為了歐元制度的穩定及合理運作，對各國的財政有嚴格的規範。這次希臘財政問題爆發的原因之一，是希臘政府過去設法隱藏了不少赤字和負債，所以現在問題被大家注意時已是很大的問題。而我國財政也有鉅額被隱藏的赤字和負債。
過去這一年多政府大肆增加支出的結果，我國中央政府負債佔國內生產毛額的比重已逼近40%的法定上限。而由於去年政府不顧各界批評而高估稅收，結果稅收比預算短收2，600多億，因此去年實際財政赤字佔政府須支出的比例也遠超過法定上限。可見政府和希臘一樣，並未規矩遵守法律的限制。這種未謹守穩健財政的做法，已讓國際信用評等機構降低我國的主權評等，並可能使我國金融機構及企業未來更難取得國際資金。
而在公開的政府公債之外，政府幾十年來造成了更鉅額的隱藏負債。現在大家都知道退休金要在任職時就提撥足夠的資金做準備，員工退休時才能拿到錢。但幾十年前政府卻沒提準備，就直接承諾要給軍公教人員高額的退休金和18%的優惠利率。這種過去的承諾，就變成現在及未來政府必須另外籌錢來支付或償還的負債。其他如勞工保險等制度，也未提足必要的準備。政府也曾設立多種形式上獨立於政府之外的基金，而由這些基金向銀行借錢來從事政府支出。這種負債實際上仍是政府赤字，也仍要由政府償還，但政府卻用這種方式規避了法律對財政赤字和負債的規範。據審計部去年的資料推估，政府實際累積之負債已達20兆元，是依公債法發行之公債4兆3，000億元的4倍以上。因而我國負債佔國內生產毛額比例已超過120%，高於大多數先進國家。
然而政府卻漠視債臺高筑的事實。馬政府上任後除大量減稅和增加支出，也已多次要藉國家發展基金會和其他基金舉債來充當政府支出。財政部長最近又說要動用郵政儲金等四大基金來從事目前已沒錢可做的公共建設。政府去年也低調地調升地方政府可以舉債的上限。而這種由地方政府或政府基金舉債以迴避中央政府舉債上限，甚至讓人民和國外人士更不清楚政府實際負債金額的做法，正是讓財政危機在不知不覺中升高到無法承擔再突然爆發的重要原因。
希臘是前車之鑒，中國最近也發現地方政府的鉅額負債可能成為極嚴重的問題。但我們在政府負債已很嚴重的情況下，政府卻想擴大這種偷偷舉債的方式來掩飾問題並繼續擴大財政赤字和負債，難保我國不會陷入希臘式的財政危機。
財政危機下 有自己的貨幣非常重要
財政危機一旦發生，政府雖非沒有對策，但各種對策都有甚大的代價。政府基本的對策包括減少支出、提高稅負，以及通貨膨脹等三項。減少支出就是少做事少建設，提高稅負就是提高企業經營成本或降低人民可支配所得，這都會降低產業的國際競爭力、國家吸引新投資的能力，以及經濟成長率。
通貨膨脹相對是比較容易的對策。政府若讓信用擴張和貨幣供給增加，而使物價上漲，則政府的實質負債就會減少，效果好像私人欠債而打折償還一樣。但物價漲了也會使產業競爭力下降，因此常須配合讓貨幣貶值。這種做法是財政出問題的國家常用的方式，它雖然會因財富重分配的效果而傷害很多人民，也會因利率和通貨膨脹預期心理上升而造成未來的很多問題，但它確可解決短期政府負債過多的問題。
不過，這種做法需要政府能主動發行更多貨幣，也能讓它的貨幣貶值，而希臘因為加入歐盟採用歐元，所以並沒有自己的貨幣可以增加發行及貶值。也因此希臘失去了這個必要時可以採用的重要政策。近年來我國有一些人士以為東亞該採用亞元，或甚至以為我們該和中國採用共同貨幣，可說都是不瞭解有自己的貨幣的重要性。
有自己的貨幣不只可以為政府負債解套。希臘若有自己的貨幣，則在其經濟不好時也可藉貨幣貶值來提高其產業競爭力，並改善其經濟和財政收入。然而希臘用了歐元，所以希臘在產業競爭力低落時並不能藉貨幣貶值來改善競爭力。而當其他歐元國家的產業競爭力提升較多時，歐元可能升值，競爭力較弱的希臘產業還要進一步受害。這種沒有自己的貨幣和匯率政策的限制，使和其他國家使用共同貨幣的國家經濟不好時更不易改善，因而其財政也更可能出問題。基於這個原因，討論共同貨幣問題的學理早已指出，要經濟情況類似的國家才可以採取共同貨幣。我國、中國及其他東亞國家並不符合這種條件。
亂舉債又共用貨幣 可能失去主權
和企業做類比，希臘或其他財政出問題的國家也以破產或並購的方式來解決問題。破產就是直接協商將政府債務打折償還。多年前拉丁美洲國家就用過這種做法，但這樣做對國家形象的傷害很大，許多國家不敢甚至無法這麼做。並購就是把國家連同債務一起讓渡給其他國家。紐芬蘭在1907年時已取得主權國家的地位，但其財政赤字太大，1933年時只好解散國會，改由英國指派部分文官所組成的委員會統治，也就是回頭再當英國的殖民地，以換取英國對財政的支持。最近也有人建議希臘如法泡製，把國家權力交給歐盟。我國政府若不守財政紀律而亂舉債亂花錢，又要和外國用共同貨幣，難保不走入這種絕境。
「三人行必有吾師」，從希臘的例子，我們也可學到很多教訓，不必只隔岸觀火。
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来源:看雜誌58期
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