我為何退出股市?

作者:孫文廣 發表:2011-07-23 22:22
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中國的股市是政府坐莊操控的賭場,政府不盡監管之責,黑幕重重,股市中壟斷的國企比重大,國企素質太差。為此,我退出了股市,也勸朋友退出。

上個世紀九十年代後期,我進入股市,我在大學教過經濟,指導學生做股市論文,退休後我想再有點實踐,探探中國股市的深淺,另一個想法是在股市賺點錢,為出版我的《獄中上書》積累資金。當年做股票,使我賺了些錢,通過實踐,也使我對中國股市有了較深刻的認識,知道此處不可久留, 2000年我完全徹底退出股市。

中國的股市,弊端太多,像發瘧疾,一會熱的要死,一會冷的要命,有時大盤一片綠(下跌)大家在驚呼,我倒覺得很自然,有時大盤一片紅(上漲)很多人歡呼,我倒不以為然,我知道過幾天還要跌下來。

退出股市十餘年,我仍關心股市,收集了些資料。我認識到中國的股市,不是為一般百姓打造的。我要常勸朋友離開股市,但是很少人聽我的勸告,2007年,上證指數漲到6000多點,在深圳看到我的一個學生,他畢業後專業做股票,我勸他注意風險可以減倉,他沒接受我的意見。後來上證指數持續下跌,到3600點的時候,我打電話給我的兩個好朋友,讓他們減倉,或者退出,他們當時也聽不進去。

根據我的參與,和近十年的觀察,我認為中國股市可能出現一個漫漫的熊市。理由如下:

(一)中國股市,是政府坐莊操控的大賭場

九十年代人們把股市叫做政策市。當時大量國企經營不善虧損嚴重,政府發行股票主要是為國企圈錢輸血。股市上漲,也能夠表明政績,所以當局常用各種方式,刺激股市。我做股票時多次看到「兩會行情」和「慶典行情」,幾乎每年兩會,或慶典之前,都有一波股票上漲,有人摸透政府心思,兩會前,買點股票,利用兩會行情拋出,做短線賺錢。今年七月一日是中共建黨九十年,中國股市在長期低迷,六月二十九日前連拉六根陽線以資慶賀。

據《鳳凰週刊》:「今年已披露157家上市公司中,有1454家得到政府的財政補貼,佔比達到92.61%。」「2006年到2008年中石化連續三年獲得國家財政補貼,補貼金額總額達到273億元。」(注1)

根據中國法律,上市公司連續三年虧損將摘牌,而一些地方政府為了政績,形象等諸多因素不惜將財政資金大量投入一些瀕臨摘牌的ST公司成為股市一大奇觀。

中國股市靠政府操控、扶持生長,很多財政補貼是保密的,不公開,誰能得到補貼?得到多少補貼?完全由政府官員決定。一旦政治透明化,民主化,這些補貼就會受到譴責、被停止,那時不知多少公司摘牌,多少股民遭殃。

有錢有勢的權貴,可以花錢、可以動用權勢獲得信息,有人把「內部消息」做為賄賂官員的禮物。中央出臺某項新政策,哪個公司要借殼上市,權勢者能先知道。有次我遇到一個股票連拉十個漲停,後來才知道有人要借殼上市。權貴們有了上層機密,能賺大錢。一般的股民,有本事的吃些殘渣剩飯,沒能耐的傾家蕩產。

一位網民寫道:「中國股市二十年: 楊百萬進去,楊百勞出來,寶馬進去,自行車出來,西裝革履進去,三角褲出來。寶馬進去,自行車出來;西裝進去,三點式出來;老闆進去,民工出來;博士進去,痴呆出來;姚明進去,潘長江出來」

(二)中國股市國有壟斷比重太大

九十年代,上市公司多是國企,因為要給他們圈錢,救他們於垂死邊緣。後來一批大型壟斷國企,紛紛上市,成了股市中的航母,這些企業效率低下,決策經常錯誤,重大決策不能獨立、及時作出,企業一把手由黨委任命,他們不是企業家,而是政府派到企業的官員,他們怎能適應市場經濟?怎能搞好企業? 山東濟南最早上市的五個企業,全是國企,後來全部虧損,都進了ST版塊,這不僅是濟南一個城市,其他城市基本如此。

上世紀我是政協委員,曾多次被組織去考察國有企業,我也組織過學生去國企實習,瞭解很多實情。中國國企,是計畫經濟的產物,國企領導人由黨委組織部任命,這樣的企業,培養不出企業家,只能產生一些唯上是從的庸碌官員,辦事先看上級眼色,沒有獨立性、創業精神、競爭的意識,國企普遍素質低,水平差。

國企的職工,原來實行終身制,缺少競爭,缺少獎勵制度,有的職工是頂替父母進廠做工的,他們的工作是應付官差,做好做壞,照樣享受公費醫療,退休享受退休金,結婚時分配免費公房,在計畫經濟下,形成了國企文化,多數人不求進取,互相嫉妒,唯唯諾諾,唯上是從,奴化嚴重。國企文化扼殺了廣大職工的創新性,積極性和主動性。國企(包括國家控股企業)效率低下,決策失誤多。以這批企業為主體的股市是沒有希望的

(三)壟斷國企稱霸股市

現在中國的股市上,有很多壟斷國企,行業包括石油、通信、銀行、鋼鐵、電力、保險、採礦等戰略企業,它們形成中國股市的霸主。這些壟斷企業,其盈利依靠壟斷資源、價格形成。壟斷當然會帶來腐敗、腐朽。

壟斷國企,財大氣粗,仰仗政府支持,對外擴張,向各種行業伸展,破壞公平競爭,傷害市場經濟。 中國壟斷公司的董事長或董事,很多都是在世或去世國家領導人的後代。這些權貴們,上能通天,下有嘍囉,勢力伸向政府的各個部門,財富在這些人中分贓、腐敗向全國擴散。

(四)中國股市缺監管,少制約,不斷製造泡沫

在中國,大家都希望股市上揚。政府盼漲,股市漲了,可以圈更多的錢,發行更多的股票,為了圈錢,可以允許不合格的企業上市,為了做多,可以放鬆監管,可以利用政府掌控的金融資源,直接或間接的出臺優惠政策,向國企傾斜。國家在股市撈錢,一是靠國企上市圈錢,二是讓壟斷國企增收,三是靠印花稅,只要股市有交易,政府就能收稅,政府不怕泡沫,怕的是交易量減少、企業上市速度太慢,政府是股市泡沫的源頭。

券商和證券公司都希望股價上漲,交易頻繁,他們才能收到更多管理費,利用掌控資金,興風作浪,做市造勢,頻繁低吸高拋,獲得高額收益!為此他們也不惜製造泡沫,擴散虛假信息,在散戶中釣魚。

廣大痴迷股民,其中有不少退休、下崗職工,眼巴巴的坐在交易大廳,等待股票的上漲,漲了才能賺到錢,是不是有泡沫,他們並不關心。他們只關注手頭的股票,是否會漲。股市下跌,泡沫破裂他們會呼天號地要求政府出臺政策救市。這些散戶成了政府的人質。

這就形成做多共同體,他們一起製造股市泡沫。泡沫破滅,吃虧最大的是那些不知股市深淺、官場險惡的散戶。

中國的證券市場,機制不健全,只能做多不能做空,泡沫最後破滅是必然的。在成熟的證券市場,股民既可做多,也可做空,能形成制約力量。美國市場,專門有人做空,他們查到某只股票存在泡沫,可以融股賣空,當泡沫破裂時,股票下跌他們可以賺大錢。這樣就會造成股市的平衡。中國公司到美國上市,很多造假,結果遭到美國做空者的獵殺,從今年3月到5月,有18家中國股票在納斯達克和紐約證券交易所被迫停牌,4家企業被勒令退市(注2)。

(五)中國股市的內線交易和黑幕

中國權力高度集中,社會最薄弱的環節是監管和法制,很多當權者,一意孤行,不受監督,長官說了算,下級服從上級,這已經是社會的定勢,腐敗不受監督,不受懲罰,讓膽大妄為的官員為所欲為。

中國公司到美國上市,關係國家聲譽,本應十分慎重,卻被發現大量造假,經過調查,國內的利稅、資產、收入數據,與他們遞交給美國SEC的財報數據相差十倍、百倍,甚至無限倍。(注1)

中國股市「老鼠倉」現象猖獗,一些券商或者基金,在拉抬某只股票的時候,先把消息透露給親朋好友、關係戶。讓他們提前買進,從而賺大錢,這就是老鼠倉。 (注3)

一位不知股市深淺的朋友要入市,我說股票風險太大,他說:我不是買股票,我買的是基金。其實他不知道,在中國監管缺失,一些基金更黑暗,最近報導,有48家基金公司管理費十倍於盈利。(注4)很多散戶投資者對這些幕後操作知之甚少。結果受騙上當。

(六)中國可能進入一個漫漫熊市

從整體分析,中國的上市公司,特別是「國企」整體素質極差,某些壟斷企業,利用壟斷的權力,製造虛假利潤,掩蓋虧損,掩蓋銀行的呆賬壞賬,製造虛假的市盈率,欺騙散戶。中國的股市是一個政府坐莊的賭場,今年去美國上市的公司出了大醜,可以想像,國家批准去美國上市的公司,關係中國臉面,政府當然是選擇好的公司去上市,結果卻被國外的做空者揭發出那麼多弄虛作假,甚至銀行都給他們做出假的對賬單。在國內他們的造假肯定比國外猖狂得多!不屑之徒肆無忌憚,弄虛作假,這樣一個充滿黑幕到處都有老鼠倉的股市,前景怎麼可能看好?等待中國股民的很可能是一個漫漫的熊市,我自己在十年以前退出了股市,我也希望那些沒有特殊門路和關係的股民,小心從事。如果還沒有下定決心退市,可以減倉,保持十分的警惕,關注民企,避開國企,少做長線,多做短線,防止被套。

現在股市不是平頭百姓賺錢的地方,如果沒有關係又非高手,還是三十六計走為上,退出來,看權勢者們如何廝殺吧!

注1:摘自《鳳凰週刊》2011年第18期
注2:2011年5月25日南方週末第17版《追殺中國造假股》
注3:香港《南華早報》2010年4月5日報導
注4:2011年3月30日《證券之星》

2011年7月21日於山東大學

13655317356 0531-88365021

(文章僅代表作者個人立場和觀點)


来源:大紀元

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