週一，亞洲開發銀行(Asian Development Bank)發出警告，稱預計流入中國、印尼和其他東亞新興經濟體的資金將出現激增，或將導致重大風險。而隨著全球主要央行的寬鬆行動持續進行，將可能促使更多的資金流入東亞地區，預計金融風險將只增不減。
亞開行所指的東亞新興經濟體包括中國、香港、印尼、馬來西亞、菲律賓、新加坡、韓國、泰國和越南
對東亞來說，資金的大量流入是一把雙刃劍，既會帶來機遇也會帶來危險。如果投資者突然撤資，可能導致東亞地區資產價格和貨幣價值暴跌。
關於東亞地區決策者將面臨的挑戰，亞洲開發銀行指出：
未來的挑戰包括決策者要確保資金流動不會導致當地市場過熱，與此同時還要增強東亞國家在世界其他地方的經濟形勢好轉時承受資金可能流出的能力。
如果主要經濟體的央行決定繼續實施購買低風險證券來促進經濟的政策，其結果將是釋放更多的私人資本，這些資金可能也會流入亞洲。
據WSJ引述亞洲開發銀行高級經濟學家黃添喜(Thiam Hee Ng)表示：
「目前資產泡沫的風險仍大於資金流出的風險。如果日本央行如外界普遍預期的那樣進一步放寬政策，結果可能會鼓勵更多的資金流入東亞新興經濟體。由於東亞國家的經濟基本面非常強勁，美國和歐元區的復甦仍然疲弱，目前看來，資金不太可能突然流出東亞。」
即將上任日本央行行長職位的黑田東彥已經明確表示，自己願採取一切必要措施來實現日本央行新制定的通脹2%的目標，包括加強購買日本國債等。與此同時，西方國家的央行也在實施類似政策，目的是讓本國疲弱的經濟恢復活力，這類政策鼓勵投資者把資金投到高風險資產中。由於投資者尋求更高的資本回報率，因此那些央行的舉措導致滾滾資金流向了亞洲新興經濟體等更具活力的市場。
然而，亞開行還指出，如今的亞洲經濟體和金融體系比上世紀90年代末亞洲金融危機時的恢復能力要強得多。當時，巨額外匯計價的債務、暴跌的資產價格，加上大幅走低的匯率等因素都嚴重打擊了當地銀行、企業和政府。
另外，據亞開行統計，截至2012年第四季度末，亞洲貨幣債券市場的規模已增至6.5萬億美元，較前一季度增長了3%。預計亞洲貨幣債券市場的規模還將進一步擴大，流動性也將增強。而全球金融市場的動盪可能仍會對進入東亞新興經濟體本幣債市的外國投資產生嚴重影響。
談到應對措施，亞開行指出：
該地區政府可利用政策措施來阻止進入本國的資金流，避免本國經濟過熱，但同時它們應該明白這些舉措的侷限性以及可能在本國和其它國家引發的扭曲現象。亞開行指出，就這一點而言，與別國協調這類行動會有所幫助。
但最重要的是，亞洲決策者的工作重點應是加強本國經濟和金融制度。強勁的宏觀經濟基本面和有彈性的金融體系可能不會阻止全球波動帶來的資金外流現象，但可有助於確保該國經濟能更好地抵禦並應對衝擊。
来源:華爾街見聞
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