全球央行降息大潮洶湧而來，背後的原因何在？（smolaw11/Adobe Stock）
【看中國2019年8月5日訊】2019年3月份，美聯儲議息會議由鷹轉鴿，很多央行就猴急地開始先行降息。今年以來，已有20餘家央行選擇了降息，2月7日，印度打響了2019年降息「第一槍」，而在短短4個月內，印度已經連續3次降息，隨後發達國家也跟隨降息，5月8日，紐西蘭聯儲打響了發達國家降息的第一槍，6月4日，澳大利亞聯儲緊緊跟隨，宣布降息25個基點，7月18日，韓國、印尼、南非、烏克蘭四家央行集中宣布降息。
7月31日美聯儲降息之後，立即又有四家央行宣布跟隨，那就是阿聯酋、巴林、沙特和巴西。
降息大潮洶湧而來，背後的原因在何處？
有些市場人士因全球央行尤其是美聯儲降息，又開始憧憬全球資產價格，但市場運行趨勢給這些人兜頭潑下一盆冷水，在美聯儲降息的當天，全球資產價格普跌！這種思維邏輯已經完全相反，美聯儲在這個時點上降息，只能是確認全球經濟蕭條時期已經開始到來，資產價格下跌就會成為第一反應。
現在的經濟問題，汽車市場就是最具體的說明：《日本經濟新聞》統計了全球主要汽車市場的銷量數據，根據統計結果，中國、美國、歐洲（主要國家）、印度、日本市場的第二季度汽車銷量總計約為1600萬輛，同比減少13%，創下了單季度銷量降幅的歷史新高。同時，有數據顯示，中美的房屋銷售量也開始出現了收縮。這種全球需求市場的收縮是次貸危機之後全球央行大印鈔——導致全球各債務主體（政府、企業和個人）的債務快速膨脹的結果。現在全球央行再次開啟印鈔大合唱，只能是繼續推高各經濟主體的債務水平，對現在的經濟增長當然無益，也就導致股市、原油等市場的普跌。
但央行為何還要印鈔？這是由兩個因素所決定的：
第一，經濟低迷，必然導致政府的財政收入減少，政府的債務怎麼辦？只能希望央行多購國債。現在，各國央行的貨幣發行保證金主要是國債，當央行繼續印鈔之時，也就為政府的債務提供了幫助。
所以，美聯儲宣布降息25個點之後，川普(特朗普)極不滿意，他寫到「和往常一樣，鮑威爾讓我們失望了，但至少他結束了量化緊縮政策，這本來就不應該開始——根本就沒有通貨膨脹。」老川希望美聯儲在債務問題上多出一點力。
其它國家的央行猴急地降息，很大程度上也都是為了購進政府債務，緩解政府的債務壓力。
第二，購進政府債務只能是解決燃眉之急，但對於緩解今天的經濟困境並無多大的益處。源於經濟主體的債務率會繼續上升，只能是繼續壓制需求，導致經濟局勢進一步走向蕭條。那麼，印鈔的真實目標是什麼哪？是製造超級通脹！（這裡沒寫錯，就是超級通脹）（
以美國來說事。美國今天的經濟總量超過22萬億美元，政府的債務率約是106%。如果美元貶值一倍，經濟總量就會膨脹（「秤砣」輕了，經濟總量的數字當然就會膨脹），政府的債務率就降了下來。
事實上，無論美國1929年的大蕭條還是上世紀70年代的經濟危機，最終都是通過貨幣貶值的手段解決的。1929年大蕭條之後，羅斯福執政時的1934年初，將1美元的含金量從1.50466克調整為0.888671克，下降了41%，相當於美元貶值了41%；筆者之前特意計算過，美國上世紀七十年代滯脹時期，以每年的通脹率計算的美元購買力下降了約三分之二，也即1美元的購買力下降為原來的三分之一左右。要注意的是，當代世界各國操控通脹數據已經是通行的潛規則，讓美元購買力下降的幅度高於通脹率計算的數字，所以，在這一時期國際金價的實際最大漲幅達到了24倍。
所以，世界各國央行猴急地進行降息，川普希望美聯儲的降息幅度更大，最終目的都是進行貨幣價值重置，只有重置了貨幣的購買力，才能擺脫「債務過重-需求不足-繼續加債務-需求更不足」的困局。貨幣價值重置，本質就是賴賬，被收割的當然是本幣持有人。
當然，這一時期用常規手段推動通脹一般是比較困難的，源於需求不足，各行各業產能過剩，必須在摧毀很多產業的過剩產能之後，才具備推動通脹的有力條件。此時，原油就成為核心生產要素，哪個國家、哪個地區的原油供給被緊縮，這些地區的產能就會退出國際市場，達到給世界經濟去產能的目的，這就是伊朗問題在今天所承擔的職責。
戰爭與瘟疫都是極其有效的去產能手段。
在貨幣必須進行重置的時期，貴金屬的強勢週期將是很長的。原油危機也是必須的，因為沒有原油危機，今天的全球經濟困局就是無解。整個世界有足夠的「耐心」等待這場危機（或者可以稱呼為「等待戰爭」）。
這才是投資與交易。
責任編輯:宇真
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