【看中國2021年5月17日訊】4月，美國非農數據差的跌掉眼球。
正常邏輯來說，經濟數據差代表需求不旺，會影響大宗價格下跌，但美國非農數據公布後，銅價飆升3%。原因是經濟數據差，美聯儲放水預期升高。
4月，美國非農數據差的要命（網路圖片）
經濟數據好，預期需求反彈，大宗商品漲；經濟數據差，預期放水加大，大宗商品漲。
而銅價漲的，已經不在乎理由。
1 見微知著
週末跟某品牌家電的市場部總監喝茶，對方說最近家電出口可以，就是成本和運費飆的太快。運費打著滾上漲，家電的主要耗材銅和塑料一天一個價，但產品不敢跟漲，漲了客戶就跑，只能靠庫存頂著。「幸好我們屯了一些銅管材和壓縮機，靠庫存原料還能堅持幾個月，如果庫存原料消化完了，我們只能漲價。」
原料價格漲幅讓人膽戰心驚，體量大的企業仍然可以靠庫存暫時抗住原料上漲的壓力。而另一個做外貿的朋友，因為原料成本無法控制，已經不敢接單了。
通脹動力，見微知著。
2 印鈔是個政治問題
大宗飆升，美國通脹已經2.6%了（美聯儲錨定的是平均2%），但美聯儲絲毫沒有加息的覺悟，美聯儲購債仍在繼續，美國財政刺激一波接一波。
近期美國的經濟數據很有意思。非農就業差的跌破眼球，但美國貿易赤字接連創出新高。
美國政府：印錢給美國居民，就能拉動經濟了吧？
美國居民：不上班也有錢，上班幹啥？
和聲：印美元買空海外，誰說上班滾犢子。
疫情爆發後，美國實施了三輪財政發錢，貿易赤字連創新高、非農就業表現不佳、一季度GDP增速不如預期、通脹卻已超過2%。但所有這些結果並沒能擋住印鈔之路。
對美聯儲職業政客來說，美聯儲對國會負責，國會議員對選票負責，拉選票得有策略，拉選票的好策略就是馬上見效（哪怕長遠有害）。
美聯儲當然很難對抗（放水）刺激經濟的壓力。
從選票來說，只有當經濟被刺激到一地雞毛、民怨沸騰時，抗通脹才能成為一個有效的拉選票的策略，放水拉選票的策略才能被拋棄，美聯儲才能真正的執行加息政策。
只要通脹還未達到民怨沸騰的地步，印鈔刺激經濟仍是一個拉選票的好策略。這就是為什麼美國通脹早已超過2%，但美聯儲絲毫沒有加息覺悟的原因。
可預期的是，如果通脹率沒有達到民怨沸騰的地步，即算平均通脹超過2%，達到了美聯儲錨定目標，美聯儲也不會在本質上加息，而是會小幅加息，讓加息追不上通脹，維持實際負利率。
印鈔，總歸是個政治問題。
3 炒現在和炒未來
全球性印鈔週期尚未結束。而貨幣是有成本的，它總得去做點什麼來賺錢。要麼炒未來，要麼炒現在。
當資金集中去炒未來時，未來收益就會下降，未來希望就會渺茫，但現在生存難度不高；但當資金炒現在時，現在生存難度升高，未來遙不可見。
資金正在由炒未來切換向炒現在，致使大宗飆漲（網路圖片）
這是一個不均衡的蹺蹺板：
1）炒未來。炒房、炒股，炒作目標是未來幾十年的收益現金流，這就是炒未來。當資金都去炒未來的時候，很少資金去炒現在，現在的物價就會很低，現在生存難度不高。但隨著資金加量押注未來，未來收益嚴重下降，個體更難從未來獲益。未來收益竭澤而漁的後果是階層固化（個人或孩子未來）、低慾望時代（個人未來）、少子化（孩子未來）、教育焦慮（孩子未來），這些問題在本質上都是一種未來收益（希望）的渺茫……炒未來的結果是，有現在，沒未來。
2）炒現在。炒作目標已經不是未來的收益現金流，而是物資價格變動。當資金炒未來的時候，未來被竭澤而漁，未來希望雖然渺茫，但現在生活難度不高；當資金炒現在的時候，現在都被竭澤而漁了，哪來的未來？炒現在的結果是，沒現在，沒未來。
大宗飆漲，是資金正在由炒未來切換向炒現在。
4 少子化和無子化
從邏輯來說，當資金湧向炒未來時，未來收益率會迅速下降，但父母仍希望孩子有一個更好的未來。兩者的分歧只能通過加量的資源投入彌補，就只能在單個孩子身上投入更多資源。當父母賺取的資源量恆定時，單個孩子資源（補習是直接投入，買房是間接投入）投入量越多，少子化問題就會越嚴重。
從現象來說，當資金去炒未來時，房子首當其衝。買不起房，結不了婚；買不起學區房，孩子上學難。生孩子得有房，想孩子有個更好的未來，得買學區房。當資源在房子上投入過多時，就只能壓縮生孩子的數量。少子化問題就會出現。人口數據為何遲遲不出？
那現在開始不炒房，少子化問題就會得到解決嗎？
已經晚了！
當資金不炒房時，大量存量資金的炒作方向就只剩一個，就是炒現在，這會讓物價瘋狂，比如銅價的飆漲。物價高漲的時候，自身都生存艱難了，誰會去考慮多生孩子？
當存量資金大海一樣壯觀時：炒房，少子化是個問題；不炒房，無子化才是問題。
無子化，才是未來。
責任編輯:宇真
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