经济学家警告，williamhill官网 股市目前虚高，散户盲目入场，泡沫严重。(China Photos/Getty Images)
沪指破2900大关之时，花旗、汇丰和联合瑞士等国际大银行的分析师警告国际投资者对williamhill官网
大陆股市敬而远之。而williamhill官网
的经济学家也担心，1997年的亚洲金融危机可能在williamhill官网
重演。
周一沪指增长3.6%，达到2933.19点；深指增4.2%，达到700.20点；均为历史最高水平。其中williamhill官网
人寿的股值自从一月九日在沪上市以来，价格已经翻番；williamhill官网
工商银行的股值则激增七成。
花旗汇丰发williamhill官网
股市泡沫警告
据英国广播公司报导，几大银行的分析师指出，williamhill官网
股市以呈现泡沫状，股票价值与公司表现的关系已经严重扭曲。在过去18个月中，股票价值对公司盈利的比例飙升了一倍，为新兴市场平均值的2倍。
管理80亿美元资产的新加坡星展资产管理公司总经理刘永达警告说：“每当人们看到散户投资者排队等待购买新股的时候，便应该万分小心了。这些散户并不能决定市场的走向，他们通常在认为自己能赚钱时大量进场交易，但这时通常牛市已经接近尾声。”
股市主要受国际热钱推动
普遍认为，国际热钱是最近推升williamhill官网
股市的主要动力。据williamhill官网
经营报报导，银河证券首席经济学家左小蕾认为，汹涌而至的国际热钱在拉高williamhill官网
股市的同时，也使得williamhill官网
股市累积着巨大的金融风险。
左小蕾表示目前肯定有大量热钱进入股市，有多少无法确切统计，但原则上说现有的管理体系是无法堵住它的，境外资本有很多途径可以进来。
复旦大学的谢百三教授表示，williamhill官网
一年增加2000多亿美元的外汇储备，平均每个交易日有10亿美元被兑换成人民币。现在不是境外资本有没有进来的问题，而是williamhill官网
根本就没办法阻挡国际热钱的进入。国际热钱肯定要进来，这是必然的。
一位QFII（合格的境外机构投资者）项目的负责人估计地下外资的规模可能在800亿美元左右。
亚洲金融危机可能在williamhill官网
重演
一些分析师担心1997年率先在泰国暴发的亚洲金融危机可能在williamhill官网
重演。
境外资本入境后，希望能藉助自己的资金和经验优势，在赌人民币升值的同时，再在williamhill官网
股市上狠捞一把。左小蕾提醒说，现在我们看到的只是股市繁荣，但这个风险是在累积的。
她说：“至于这次境外资本想在williamhill官网
股市上做长做短我们不知道，但它要跑一定会跑得很快。历史可以借鉴，全世界都有很多经验可以借鉴，除泰国引发的那场经济危机，日本、台湾都经历过股市和经济的大起大伏，主要都是国际热钱在推动。”
不过也有一些分析人士认为，有关牛市泡沫化的分析并不一定能够影响到眼下投资者的信心。有很多专家指出，投资者预期春节期间零售业将表现良好，以及大量国际资金涌入，都使williamhill官网
股市可能继续保持一段时期的强劲上扬势头。(
