断言“欧元完了”的人失算了(图)

作者:明金维 发表:2010-11-02 14:37
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日前在布鲁塞尔举行的欧盟峰会,注定将在欧元区发展历史上留下浓重的一笔。这是2009年底到2010年上半年欧元区主权债务危机爆发后,欧盟成员国领导人为解决欧元区体制弊端、进一步巩固欧洲一体化成果而举行的最高级别会议。峰会最终就强化欧元区成员国财政纪律、建立宏观经济风险监测机制和创建永久性危机应对机制等达成一致。不难发现,欧元区主权债务危机不仅没有像一些人断言的那样,预示着“欧元完了”,反而成为推动欧元区体制建设和一体化进程的催化剂。

2010年上半年,希腊政府处在破产边缘,爱尔兰、葡萄牙和西班牙等欧元区成员国同样在巨额公共债务压力下“摇摇欲坠”,一时间,各种“唱空”欧元区的声音甚嚣尘上。时至今日再看,这些言论不攻自破,实属失算。

欧元区主权债务危机目前形势已得到控制。在欧元区成员国和IMF先后推出1110亿欧元救助希腊计划及7500亿欧元危机稳定机制后,投资者信心逐步恢复,炒作行为明显收敛。

从欧元汇率来看,危机中市场“唱空”欧元的声音不绝于耳,欧元对美元比价一度跌至1比1.20以下,但此后欧元的触底反弹说明,投资者对欧元区前景的信心正在增强。

在此背景下,欧盟峰会所取得的成果意味着,问世11年的欧元区正由不断摸索的“少年期”,进入巩固成果、稳步推进的“青年期”。

今后,欧元区主权债务风险将大大降低。欧元区问世时的一个先天不足之处在于,统一了货币政策,却未统一财政政策。虽然《欧盟稳定与增长》公约提出,欧元区成员国财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例分别不得超过3%和60%,但过去11年中,这一标准明显流于形式,欧元区对于违反规定的成员国缺乏惩戒决心和手段,最终导致希腊等国债务飙升、濒临破产,进而对整个欧元区造成巨大冲击。

今后欧元区将严格财政纪律,成员国预算将受到其他成员国和欧盟的双重审查,一旦违规,还可能受到诸如罚款等严厉惩戒。在欧元区债务危机中承担巨额成本的德国甚至提出,对于违规成员国应取消其在欧盟决策中的投票权。虽然该提议未获通过,但它表明,以德国为首的欧元区国家对纠正欧元区体制缺陷的巨大决心。

此外,欧盟领导人正在考虑,如何将其总额为7500亿欧元的危机稳定机制永久化。同时,欧盟还将加大成员国宏观经济风险监控,力求将危机化解在萌芽状态。虽然这些举措落实起来并不容易,但毫无疑问,欧元区经由主权债务危机“浴火重生”的态势已非常明显。欧元区没有被危机打垮,必将在危机中更加强大。

实际上,欧元区成功与否,williamhill官网 并非只是隔岸观火,而是有着切身利益在其中。欧元区作为人类历史上的创举,对区域经济、政治一体化有着巨大的借鉴意义。若其顺利推进,对williamhill官网 所在的东亚地区畅想未来的“共同体”和“亚元”都将是个激励。

更重要的是,欧元区顺利发展将为世界经济提供一个稳定器,对美国是有益的平衡。欧元区传统上对于通胀的重视,在货币政策方面的谨慎,控制财政赤字的决心,都明显超过美国。在美元不断贬值、难以承受国际储备货币之重时,稳定、强大的欧元区及欧元,对建立世界经济和货币新秩序,都有重要意义。

(文章仅代表作者个人立场和观点)

来源:williamhill官网 证券报

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