分众传媒（Focus Media）会是下一个嘉汉林业（Sino Forest）吗？投资研究机构浑水研究（Muddy Waters Research）周一公布的一份报告指出，分众传媒一直在欺诈性地夸大其核心的LCD广告业务的显示屏数量，虚夸的幅度几乎达到50%。此外该公司还故意地以过高价格进行收购，然后对收购的资产进行减计，而且有不少声称收购的公司实际上根本未被收购。报告还称，自分众传媒2005年上市以来，其内部人士从股市累计“捞走”了17亿美元。受此报告影响，分众传媒股价在周一一度暴跌60%以上。
这份由卡尔森•C.布洛克（Carson C. Block）执笔的报告给予分众传媒“强烈卖出”评级，并列举了好几项该公司的欺诈和非法行为。
· 分众传媒“欺诈性”地将LCD广告显示屏数量虚夸了50%。该公司声称的显示屏数量为178,382块，而实际上还不到120,000块。更糟的是，该公司声称有50,000块显示屏部署在一线城市（这些城市的广告费率高出142%），而实际不到30,000块。
· 该公司“极大地和故意地以过高价格实施收购，自2005年以来，该公司实施了总金额16亿美元的收购，而这些收购来的资产合计被减计了11亿美元，”这相当于该公司企业价值的三分之一。
· 浑水研究发现，在分众传媒收购、减计和处置的公司中，至少有六家公司实际上根本没有被收购。该公司声称收购的资产中，至少有21项被完全减计。
· 自分众传媒上市以来，其内部人士通过出售公司股票已累计“捞走”至少17亿美元。
波洛克由此断定，“分众传媒的运营是以其内部人士的利益为基础。”该公司的董事薪酬过于丰厚、与管理层走得过近，以至于无法对公司进行恰当的治理。
波洛克认为，分众传媒的收购行为，对股东价值的破坏性比奥林巴斯更甚。报告指出，分众传媒之所以要把收购来的公司价值减计为零并随意处置，是出于几项“用意险恶的理由”。照波洛克所说，其目的在于向审计机构隐瞒交易、向股东隐瞒损失和虚增资本开支。在williamhill官网 ，虚增资本开支的目的一般就是为了侵占公司资金。
今年早些时候，浑水研究曾针对加拿大上市的williamhill官网 林业公司嘉汉林业发布过一份报告，指控该公司存在虚夸资产和营收的欺诈行为。亿万富豪投资者约翰•保尔森（John Paulson）当时持有嘉汉林业大量股份，这份报告公布后引发该公司股价暴跌，使得保尔森遭受7.2亿美元的巨额损失。
分众传媒的股价变化也将给该公司的主要股东造成巨大影响。位列williamhill官网 400富豪榜的该公司首席执行官江南春持有2,000万股股票（周一开盘前价值5.1亿美元）。其他大股东中，瑞银资产管理公司（UBS Asset Management）持有300万股。富达投资持有260万股。
今年williamhill官网 概念股流年不利，iShareswilliamhill官网 25 ETF今年以来累计下跌20%以上。尽管被誉为“williamhill官网 的谷歌”的百度公司股价上涨了近26%，但包括当当网、优酷在内的其他大牌williamhill官网 网络股均大幅下跌。
分众传媒的股价在周一盘中一度下跌60%以上。但随后发动了一轮反弹（通常这种反弹被称为“死猫跳”），得以收复一部分失地。纽约当地时间下午2:52，分众传媒报14.40美元，跌幅43.5%。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
来源:福布斯中文网
短网址: 版权所有，任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海，小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员：每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用，成为《看williamhill官网 》网站的荣誉会员，就可以助力我们突破审查与封锁，向至少10000位williamhill官网 大陆同胞奉上独立真实的关键资讯，在危难时刻向他们发出预警，救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
