欧元区的政治闹剧或许仍让全球市场惶惶不安，但一些全球最敏锐的投资者已将注意力转向其它地方。
大部分分析师和行事隐秘的对冲基金为2012年头几个月做的安排，不是奔赴布鲁塞尔或法兰克福，而是去深圳和广州收集数据。
过去几周里，就在许多基金经理仍在为不那么光辉的2011年而伤心的时候，williamhill官网 已在他们的噩梦中投下越来越大的阴影。国际社会对williamhill官网 发出的日益消极的经济信号越来越担忧。
由朱利安•罗伯逊(Julian Robertson)出资建立、目前一半股权为凯雷(Carlyle)持有的Emerging Sovereign Group（简称ESG），是一支资产规模达10亿美元的对冲基金。ESG在最近一份简报中告知客户：“（我们有一种）越来越强烈的感觉，这轮全球债务危机的下一幕将在东方上演。”凯雷是全球最大的私人股本集团之一。
一名投资者向英国《金融时报》透露，ESG在10月份派出了一个团队，赴williamhill官网 展开为期两周的“深潜式研究之旅”。
“尽管williamhill官网 凭借积极的刺激计划避免了雷曼(Lehman)事件之后的衰退，令该国的事态发展在一段时间内不如美国和欧洲严重，但williamhill官网 经济可能很快就将成为人们关注的焦点，”ESG表示。
ESG的观点值得一听。它是少数预见到欧元区危机的对冲基金之一，也因此为它的客户大赚了一笔。它的旗舰基金在2010年获利39.6%，今年的回报率也接近这一数字。
ESG决非唯一持有如此观点的基金。“在williamhill官网 ，官方和汇丰(HSBC)的采购经理人指数(PMI)（衡量制造业活动的指标）在11月份都大幅下降，”全球第二大宏观对冲基金布勒旺霍华德(Brevan Howard)在致客户的最新信件中表示。布勒旺霍华德管理着逾320亿美元资产。
“令人担忧的是，这两个指标都表明williamhill官网 国内需求大幅疲软。”
对那些呆在梅费尔区(Mayfair)改造过的联排别墅或格林威治朴素的办公大楼里的人来说，似乎没有什么比缺乏信息更令他们不安的了。“阅读williamhill官网 政府的经济公告就像在做前苏联政策研究，”一位驻英国的对冲基金交易员抱怨道。
面对这种晦涩的情报，像GLG Partners这样的对冲基金正在williamhill官网 聘用自己的分析师和情报收集人员去工厂大门外收集信息——按照一位GLG内部人士的说法，他们真的是在“数汽车”。
然而，大部分人对williamhill官网 最大的担忧，不只是制造业的下滑，还包括巨大信贷泡沫的破裂——而且准确的信贷数据比准确的制造业数据更难找到。
据分析人士称，在北京或上海这样的城市，住房的售价达到人均年收入的30倍。与之相比，在楼市崩盘前的美国，即使是那些最离谱的次贷房产的售价，也不到人均年收入的6倍。
作为对冲基金业最好发议论的人物之一，休•亨德利(Hugh Hendry)长期以来一直对williamhill官网 的房地产热潮持批评态度。不过，他在2009年上传到YouTube上的、画面抖动的自制视频，直到最近才在对冲基金圈子里引起某种轰动。
(文章仅代表作者个人立场和观点)
来源:金融时报
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