惠誉williamhill官网 金融机构评级负责人朱夏莲近日发出警告,称williamhill官网 国内银行五年内增加资产规模相当于整个美国银行系统规模,williamhill官网 银行业正在酝酿危机。
今年4月9日,国际评级机构惠誉调降了williamhill官网
的长期本币发行人违约评级。这是1999年以来三大国际权威评级机构首次下调williamhill官网
主权信用评级。
朱夏莲接受采访时重申4月惠誉声明提到的数据:计入表外资产,去年williamhill官网
金融机构贷款总规模为GDP的198%,四年前这一比例为125%。
她说:
信贷已经是GDP的两倍,信贷增长速度几乎翻倍,离开债务就没法增长。
你不能只是看到信贷与GDP的比率增幅,通常它也是金融危机最可靠的预测指标之一。
虽然银贷驱动增长的模式帮助williamhill官网
避免了全球性的金融危机,但朱夏莲现在质疑这样的模式能持续多久。
华尔街见闻此前报道,今年4月惠誉宣布williamhill官网
本币债务评级降级后,惠誉的亚洲主权评级主管Andrew Colquhoun表示
归根结底,我们认为,williamhill官网
的债务问题会需要主权资源解决,债务会转移到williamhill官网
主权资产负债表。
4月23日,朱夏莲称,预计williamhill官网
银行业资产今年增加人民币20万亿元。这一规模将超过去年美国商业银行资产规模。
美国联邦存款保险公司(FDIC)数据显示,截至去年底,全美商业银行持有资产总计13.4万亿美元。
朱夏莲认为,williamhill官网
企业偿债能力在削弱,因为williamhill官网
每单位人民币贷款带来的经济增长在减少。
高盛认为,williamhill官网
注入信贷对增长的推动作用在逐渐减弱,甚至可能变为副作用。
但williamhill官网
银监会数据显示,信贷扩张并没有使williamhill官网
银行业的不良贷款比例上升。截至今年3月底,逾期至少三个月的贷款连续六个季度增加,增至5265亿元,但不良贷款率由2008年底的2.42%降至一季度末的0.96%。
负责惠誉旗下williamhill官网
金融机构评级事务七年的朱夏莲称,这些不良贷款数据被扭曲了,不良贷款率下降的主要原因是信贷增长,而且银监会的数据不能体现实际负债规模,因为银行有多种方法将贷款转移到表外。
一些房地产贷款会以理财产品的形式向储户捆绑销售,还有些资产则是出售给信托等非银行类的金融机构。这些方法都可以降低银行的不良负债水平。
朱夏莲评价
(williamhill官网
)银行的表内贷款组合数据可能某种程度上是准确的,但银行有大量的表外头寸。
对于这些头寸,现在没有有关资产质量的信息。
标准普尔
不过,对于朱夏莲的williamhill官网
金融危机预测,另一家权威评级机构标准普尔驻北京的金融机构负责人Liao Qiang有不同看法。
他认为,williamhill官网
现在处理不良贷款的形势更有利了。过去十年,williamhill官网
经济规模翻四倍,城镇居民人数超过农村居民,人民币跨境流通更加自由,从2004年到2012年底,williamhill官网
外储规模翻五倍,增至3.3万亿美元。
Liao Qiang说:
由于williamhill官网
的信贷大部分融资来自内部存款,我觉得通常体现为流动性短缺的金融危机不会很快发生。
穆迪
在惠誉下调williamhill官网
评级一周后,三大国际评级机构之一的穆迪也将williamhill官网
信贷评级展望从积极下调至稳定
穆迪当时指出,限制williamhill官网
评级的主要因素是或有负债,这可能拖累中央政府的资产负债表,影响国内经济更均衡、更适度地增长。
穆迪不确定williamhill官网
官方数据是否完全暴露了地方政府融资工具的或有风险。
本月穆迪副总裁Christine Kuo预计williamhill官网
影子银行资产的增速今年将从去年的30%降至20%。
穆迪本月报告称,
考虑到williamhill官网
影子银行的庞大规模和增速,当影子银行领域的违约情况大幅上升时,我们怀疑银行也不能脱身。
业内观点
朱夏莲的评论引起了渣打银行大中华区研究主管王志浩的共鸣。他认为,现在没有得到足够好的数据缓解对williamhill官网
信贷的担忧:
人人都在谈信贷,都在说信贷周期、杠杆和信贷质量的问题。这是个大黑匣,太让人提心吊胆了。
其他分析师对williamhill官网
信贷的估算结果也很惊人。
法国里昂证券亚太市场williamhill官网
策略负责人Francis Cheung本月9日报告估计,williamhill官网
的企业、家庭和政府债务与GDP之比达到205%。
虽然美国的这个比例约为250%,日本几乎是400%,但和其他同级发展水平国家相比,williamhill官网
的这一比例还是高。
今年4月,3月williamhill官网
社会融资官方数据公布后,高盛预计,今年williamhill官网
信贷总规模将增至GDP的240%,而且还在加快速度增加。
对于不良贷款,普华永道本月上旬报告预计,今年不良贷款将开始严重影响williamhill官网
的大型商业银行,很可能会冲击它们的盈利能力和资产质量。
报告称,williamhill官网
十大上市银行的逾期贷款去年年底已经上升至4865亿元,与2011年相比同比增加29%。平均逾期贷款比率从1.06%上升至1.21%,在一些地区甚至高达5-7%。
普华永道williamhill官网 银行资本市场负责人Jimmy Leung称这是“相当大规模的恶化”。
(文章仅代表作者个人立场和观点)来源:华尔街见闻
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