williamhill官网
经济会撞上“万里长城”吗？（图片来源：Pexels）
【看williamhill官网 2019年1月19日讯】有一天，我发出了一个有关williamhill官网 经济的警告。我说，它“正在成为一个世界经济的高危点，而世界经济此刻非常、非常害怕出现这种情况。”
不幸的是，那一天是在六年多前，而且不只是我。很多人很久以来一直在预言一场williamhill官网 危机，而它好像一直都没真的发生过……
但现在williamhill官网 似乎又在震荡了。众多关于williamhill官网 会有大麻烦的预言，终于要成真了吗？老实讲，我不知道。
一方面，williamhill官网 的问题真实存在。另一方面，不受严格意识形态和任何类似民主政治程序的东西阻挠的williamhill官网 政府，已经反复展示了它不惜一切代价支撑其经济的意愿。确实，谁也说不准这次是否会不一样，又或者“不可违抗的习”能否拉动又一次复苏？
但也许这是“多恩布什定律”的又一例，这个以我昔日恩师鲁迪·多恩布什(Rudi Dornbusch)的名字命名的定律说，危机到来所需要的时间比你预想要久的多，然而发生时又比你预想要快的多。因此，似乎有必要总结一下，为何人们一直以来对williamhill官网 有担忧，以及为何williamhill官网 的麻烦对世界其他地方会构成一个问题。
williamhill官网 经济的根本问题在于它高度失衡：它有着极高水平的投资，且似乎没有足够的国内消费来合理解释这样的投资。你可能想说这没关系，williamhill官网 正好可以把过剩的产能出口到其它国家。但虽然从2000年代中到2010年代初的几年里，williamhill官网 曾拥有巨额贸易顺差，但那些日子已成为过去。
下图显示出williamhill官网 的投资（左侧比例尺）及其当前的账户结余（对贸易平衡的一种宽泛衡量，右侧比例尺），两者均按相对国内生产总值的百分比表示。这一投资数字按照任何人的标准衡量都是巨大的；很难想见企业如何避免陷入收益骤减的境况。
不平衡的williamhill官网
经济：williamhill官网
的投资（左）及其当前的账户结余（右），两者均按相对GDP的百分比表示。
（作者博客）
诚然，在迅速增长的经济中，超高的投资可以维持很长时间（所谓的加速器效应），williamhill官网 也的确实现了不可思议的增长。但未来增长的潜力正在下降，原因有两点。其一，随着williamhill官网 的科技与发达国家的科技汇聚，通过借贷获得迅速提升的空间减少了。其二，williamhill官网 的独生子女政策导致了颇类似于欧洲或日本的人口结构。下图显示williamhill官网 处于劳动力年龄段的人口在2010年以后已停止增长。
数字显示：williamhill官网 的劳动力人口2010年以后已停止增长（网络图片）
因而，williamhill官网 真的不能保持相当于国内生产总值40%多的投资了，需要转变到更高的消费，这一点它可以通过从国有企业向公众返还更多的利润、增强社会保障网络等方式来实现。但它一直都不这么做。
相反，williamhill官网 政府一直在给企业和国有企业增发贷款，促使国有企业增加支出等等。基本上，它一直在让投资持续，虽然回报很低。但这个过程势必是有极限的——当它撞上（万里）长城，很难想见消费如何能快速增长到足以填补那个豁口。
然而，如果这听起来令人信服，请记住：这是我和其他人在2011年所阐明的同一个论点。所以，不妨适当怀疑一下。
如果williamhill官网 真的陷入麻烦，给全球经济带来的后果会是什么呢？
这里要认识到的重要之处在于，williamhill官网 不再拥有对全世界的巨额贸易顺差了（与美国的双边逆差是特例且具有欺骗性）。因为，williamhill官网 也已成为了世界经济的主要市场。下图显示出williamhill官网 从其它国家的进口占世界GDP的比重。2017年williamhill官网 的进口为2.2万亿美元，相比之下美国是2.9万亿美元。看上去，他们都应该是世界经济的火车头（但别忘了，williamhill官网 主要进口的可都是高科技产品，比如芯片……）。
williamhill官网
的进口商品总量在全球GDP中的占比（作者博客）
这意味着，一旦williamhill官网 发生震荡，将会给世界经济带来冲击。还有呢？你懂的……
换言之，有些很可怕的事情会在williamhill官网 发生……
(文章仅代表作者个人立场和观点)
责任编辑:宇真
短网址: 版权所有，任何形式转载需本站授权许可。 严禁建立镜像网站.
【诚征荣誉会员】溪流能够汇成大海，小善可以成就大爱。我们向全球华人诚意征集万名荣誉会员：每位荣誉会员每年只需支付一份订阅费用，成为《看williamhill官网 》网站的荣誉会员，就可以助力我们突破审查与封锁，向至少10000位williamhill官网 大陆同胞奉上独立真实的关键资讯，在危难时刻向他们发出预警，救他们于大瘟疫与其它社会危难之中。
