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预计今年发行永续债规模近5,000亿。（图片来源：Adobe stock）
【看williamhill官网 2019年7月30日讯】（看williamhill官网 记者李正鑫综合报导）williamhill官网 预计今年发行永续债规模近5,000亿，永续债特别备受银行业青睐，并且williamhill官网 央行年初创设央行票据互换工具（CBS）予以支持。分析指，投资者其实为银行的债务危机做后盾。
7月29日消息，williamhill官网 银保监会官网披露，渤海银行发行不超过300亿元人民币的无固定期限资本债券（永续债）的请示已获得批准。
渤海银行是目前首家获批发行永续债的非上市银行。
williamhill官网 工商银行于7月26日发行2019年永续债，发行期限为5+N年，发行规模为800亿元。这是今年以来最大的一笔永续债。
此前，williamhill官网 银行、民生银行、华夏银行和浦发银行已合计发行了1,500亿元永续债。近期，各银行发行永续债的节奏明显加快。
现在，还有农业银行、工商银行、平安银行、招商银行、中信银行、光大银行、交通银行、建设银行、兴业银行等9家银行共计约4,900亿元永续债待发行。
在工商银行的发行公告里，有两个条款引起人们的注意。
减计条款：当其他一级资本工具触发事件发生时，即发行人核心一级资本充足率降至 5.125% （或以下），发行人有权在报银保监会并获同意、但无需获得债券持有人同意的情况下， 将届时已发行且存续的本期债券按照票面总金额全部或部分减记，促使核心一级资本充足率恢复到5.125%以上。
利息发放条款：发行人有权取消全部或部分本期债券派息，且不构成违约事件，发行人在行使该项权利时将充分考虑债券持有人的利益。发行人可以自由支配取消的本期债券利息用于偿付其他到期债务。取消全部或部分本期债券派息除构成对普通股的股息分配限制以外，不构成对发行人的其他限制。若取消全部或部分本期债券派息，需由股东大会审议批准， 并及时通知投资者。
意思就是因为永续债用于补充资本金，所以当资本金不足的时候可以直接在债券账面金融上扣除，扣完为止；利息发放也可以随时停止，且不算违约。
网传分析文章认为，对于投资人来说，投资最重要的就是本息两清，现在永续债出台，而且是随时减计、还可以随时挪用应付利息的债券，怎么看都是为银行庞大的债务做后盾，直到永远……看工商银行发行永续债的那两个条款，好像老百姓也不敢买啊，最后估计只有央行自己买了。
港台时间1月24日晚间，williamhill官网 央行宣布创设央行票据互换工具（CBS）。公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从williamhill官网 央行换入央行票据；同时将主体评级不低于AA级的银行永续债纳入央行中期借贷便利（MLF）、定向中期借贷便利（TMLF）、常备借贷便利（SLF）和再贷款的合格担保品范围。
资本市场议论纷纷，williamhill官网 央行这一举措等同于用国家信用，直接为商业银行的永续债提供后勤保障。
永续债是没有明确到期日，或期限非常长的债券，持有人可以按期取得利息，但不能要求清偿本金。对投资者来说，永续债的债券利息一般相对较高，而风险小于普通股。永续债的发行期限以3+N和5+N为主，债券3年或者5年到期后，发行人可以选择是否延长期限。并且，每个付息日，发行人有权选择将所有应付利息推迟至下个付息日支付，永续债的利息递延支付不构成违约。普通债券一旦延期支付就算违约。
可以看到，投资者没有过多话语权，这也是为什么williamhill官网 央行和williamhill官网 银保监会要出面干预的原因。
据《路透社》1月25日报道，一银行金融市场部总经理称，“资本约束对于商业银行来说是刚性的，永续债解决一级资本的问题，但因其固有的特性投资者寥寥无几。央行采取这种措施，相当于是为发行和投资进行托底背书。”
另一位银行高管也表示，整个商业银行系统面临的问题并不是资金而是资本不够。“(现在)央行送红包来，你还能不买啊……监管规则没有明确要扣减资本，比例可以再商量，买过来后可以和央行互换，现在央行把信用风险拿走，等于是市场解决不了问题只有央行能给解决了。”
责任编辑:辛荷 来源:看williamhill官网
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