岳飞与王贵、张显、牛皋、汤怀五人，团结亲密如兄弟。他们拿着相州节度使刘光世的推荐信，来到汴京，拜见宗泽留守官以后，一起射箭舞枪，讨论兵法。宗泽认为岳飞是个将才，便让他在本月十五日，进校场争夺武举状元。岳飞去买剑，又得周三畏赠给宝剑“湛卢”，心中大喜。
十五日四更，岳飞他们五位兄弟，共同来到校场，只见各省举子，人山人海。天色渐明，四位主考官：张邦昌、王锋、张俊、宗泽，走进演武厅。宗泽先召柴桂上来。原来这柴桂，是个藩王，系柴世宗嫡派子孙，在滇南南宁州，封为小粱王。因来朝贺天子，在太行山，被巨盗强人王管，劫持上山，唆使他反抗朝廷，叫他夺取状元。以便里应外合。因此，他到京都，就用重礼，贿赂张邦昌、王锋、张俊。这三人暗中许他当状元。只宗泽未曾收礼。宗泽便发话考问几个问题，弄得他张口结舌。宗泽即趁机把岳飞召上来，命他二人做“枪论”和“刀论”的文章。柴桂因被宗泽刚才发作了一场，心中忐忑不安，竟把“刀”字写成“力”字，言不成文，文不对题。
岳飞交上卷子，字正文佳。张邦昌一看大惊，嫉妒其才，喝令左右，叉（不文明的举动）岳飞出去！却被宗泽吆喝一声，方得住手。于是，张邦昌只得让二人（小粱王柴桂和岳飞）比箭，岳飞连射九箭，都从一孔飞出，因而占先。张邦昌又令二人比武。小梁王在校场上，用贿赏的办法，请岳飞诈败，岳飞反唇相讥，问他：“为何你王位不要，却来争状元？”小梁王见计未成，拿起刀，直砍岳飞。岳飞见他是个王爵，让步躲刀。打了几个回合，二人回到演武厅。岳飞提出：愿立生死文书，死不偿命，方好比武。二人立下生死文书后，小梁王害怕心慌了，上场后，又叫岳飞让状元与他。岳飞说：“举子十载寒窗，所为何事？自古说‘学成文武艺，原是要货与帝王家的。’若以财富、威势相逼，谁能肯服!”小梁王听罢大怒，提刀就砍，砍得岳飞性起，想到：“这个邪佞小王，早已恶名昭着！”于是，举枪一架，枭开了刀，一枪往小梁王心窝里刺来。小梁王见来得厉害，把身子一偏，正中肋中绦。岳飞把枪一起，把个小梁王头望下、脚朝天，挑于马下；复一枪，结束了他的性命。这时，校场中的众举子，并那些看的人，他们都已早知小梁王的劣迹斑斑！立即齐声喝采。张邦昌见小梁王被枪挑死，大惊失色，下令把岳飞捆绑。小梁王的家将，持枪杀出，要为主人报仇。却被牛皋、张显堵住。张邦昌要斩岳飞偿命，被宗泽制住。
这时，校场上举子们不服，喊声大起！牛皋砍倒大旗。张邦昌见众举子这般光景，慌得手足无措。宗泽叫旗牌传令，听候本帅裁处：叫人把岳飞放绑！
岳飞得了性命，也顾不得上前叩谢，竟去取了兵器，跳上马，与兄弟往外奔驰而去。众举子见来京考不成了，一哄而散。小梁王的众家将，只好把主人尸首，收拾埋葬。（事见清代钱彩《说岳全传》）
正是：
岳飞正气凛然，痛击朝廷权奸；
英武光明正大，胸襟宏伟宽坦；
昂昂直挺如松，扬扬剑光似闪。
邪恶枪下丧命，魔党心黑胆寒！
民见佛光照耀，天灭中共不远…
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