房地产债务压力越来越大,会不断爆雷。(图片来源:Adobe Stock)
【看williamhill官网 2021年7月1日讯】(看williamhill官网 记者李正鑫综合报导)6月30日消息,williamhill官网 央行已经启动将商票纳入房地产企业债务监管。大型开发商恒大集团频传违约事件,金融官员称,房地产债务压力越来越大,会不断爆雷。
据财联社6月30日报道,williamhill官网 央行已经启动将商票纳入房地产企业债务监管的试点工作,要求房地产企业每月上报商票数据。这是央行首次将商票纳入房地产企业负债监管范畴。
在此之前,商票一直独立于金融监管体系之外而被疏于监管,也成了房地产企业隐性负债扩张的主要方式。那么将商票纳入房地产企业的负债监管,能够更清晰地反映房地产企业真实的负债率。
在2020年8月20日,williamhill官网 住建部和williamhill官网 央行明确了重点房地产企业资金监测和融资管理规则,为开发商划下了三条红线:1、剔除预收款后的资产负债率不得大于70%;2、净负债率不得大于100%;3、现金短债比小于1。
并且官方确定管控的范围和目标:三项指标全部触及,有息负债不得增加;触及两项指标,有息负债规模年增速不得超过5%;触及一项指标,有息负债规模年增速可放宽至10%;全部指标符合监管层要求,则有息负债规模年增速可放宽至15%。
这意味着房地产企业想要多拿地或多融资,就必须降低自己的负债和杠杆。
当“三条红线”落下来的时候,williamhill官网 大型房地产企业恒大集团遭到舆论诸多质疑。
6月30日,恒大集团对外透露,截至目前恒大净负债率已降至100%以下,顺利实现一条“红线”变绿。目前恒大有息负债约5700多亿元(人民币,下同),与去年最高时的8700多亿元相比,大幅下降了约3000亿元。
但是,恒大集团并没有透露其商票情况。
在房地产行业,商票的签发和支付都高度依赖于企业本身的信誉背书。房地产企业融资受阻,商票的存在对房地产企业的意义更加重大。商票作为房地产企业常用的对外支付手段,常用于支付工程款和材料款等。由于在房地产行业中,房地产企业处于强势一方,建材供应商较为弱势。因此,房地产企业不付现金,只开商票,建材供应商也不得不接受。
商票是运用较广的一种支付工具,还是一种重要的融资工具,房地产企业在金融机构之外的市场上寻找资金来源,贴息换取现金,相当于用欠条发债券。
因此,在房地产企业降低负债的过程中,商票兑付的优先级就被降低。房地产企业回笼的现金首先被拿来偿还银行借款等金融债务,而基于业务往来的商票,就被无形中忽视了。那么,williamhill官网 央行将商票借款纳入监管,降低房地产企业上下游产业链之间的经营风险,也能进一步查清房地产企业降负债的真实性和完整性。
据安信证券数据统计,到2020年末,williamhill官网 前50强房地产企业应付票据规模高达4013.5亿。其中,恒大集团的应付票据就有2057亿,占比达51.3%。
若把商票看成一种债务,那么,恒大集团、绿地和碧桂园等房地产企业都背负着一个规模不小的隐性债务。
6月24日,williamhill官网 银保监会副部长级官员于学军在2021年财新夏季峰会上称,城投和大房地产企业最近一两年不断爆雷,的确会对金融机构尤其是中小金融机构带来很大的影响,这是下一步面临的风险。
于学军表示,城投和房地产企业的巨额债务实际上源于2014-2017年阶段大规模投资,当时整个信贷的控制相对较松,所以积累了大量的负债,地方债务的第二轮就是这是起来的,这也是房地产大爆发的阶段。
他表示,2017年后强调去杠杆、严监管,金融调控相对严格,所以这些年杠杆率有所降低,调控的过程中负债庞大、结构不合理的公司,包括城投和大房地产企业债务压力越来越大,所以不断爆雷。
(文章仅代表作者个人立场和观点)责任编辑:辛荷 来源:看williamhill官网
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