随着货币政策接近“足够限制性”的水平，联邦基金利率的最终目标将变得比加息速度更重要。（图片来源: Adobe stock）
【看williamhill官网 2022年11月25日讯】（看williamhill官网 记者程帆编译、综合报导）究竟是需要继续打击顽固的高通货膨胀，还是放任经济衰退与失业率增加的风险，经济学家们各持己见。而华尔街银行巨头们都认为，美联储将继续加息至明年，但对于利息将达多高、走多远，2023年底之前会不会降息，各家众说纷纭。
据彭博社报导，美联储（Fed）主席鲍威尔（Jerome Powell）此前已明确表示，委员会在上世纪70年代得到的一个重要经验教训是，即使经济发生衰退，也别太早放松利率。这样看来，想要美联储在2023年降息，最具说服力就是通胀跌破2%，以实现软着陆。然而，专家们预测，有67%的概率显示，明年通胀在3%-5%之间。
现在市场普遍认为，在连续4次加息0.75厘后，12月份的FOMC（联邦公开市场委员会）将加息幅度下调至0.5厘。但储局官员暗示会有更小幅度，尽管仍然看不到通胀减弱的迹象。
路透社称，美联储在11月23日（周三）公布的会议纪要上表示，因美国私人支出增长乏力、全球前景恶化、及金融条件收紧等，构成了对实际经济活动预测的突出下行风险。经济在明年某个时候将陷入衰退的机率为50%，几乎与基线预测一样大。
但在评估了政策对经济影响程度后，官员们同意进行较小幅度加息，并以更为慎重的方式收紧政策。他们担心，如果继续前面激进的加息步伐，金融体系将面临风险。鉴于英国债市在今年10月出现的大动荡，美联储不得不考虑市场弹性。
官员们一致认为，减慢加息速度是合适的，因为货币政策对经济活动及通胀的影响，会有不明确的滞后及打击效应。放缓也可以让FOMC有时间，更好的评估其实现就业最大化与价格稳定这两大目标的进展。
那么，除了加息幅度外，美联储对息口将走多远才能抵抗通胀，这对公众来说，也同样重要。
为抑制高通胀所需的联邦基金利率顶峰存在很大的不确定性，会议纪要指出，最终的利率可能将在更高水平见顶。
据美国全国广播公司商业新闻（CNBC）的报导，在9月的会议上，美联储委员曾将最终资金利率设定在4.6%左右，但最新声明，该水平可能超过5%。
野村的峰值利率预测最高，预计抗击通膨的必要性将迫使基准利率到5月份升至5.75%，这将是2001年以来的最高水平。
瑞银预计的政策转向最急遽，押注经济将“硬着陆”，失业率到2024年将升至5%以上。经济学家指出，从历史上看，一旦出现直接的就业损失，联储局就会很快改变策略，利率达峰与降息的时差中值只有4.5个月，所以很大程度上取决于劳动力市场。
随着货币政策接近“足够限制性”的水平，联邦基金利率的最终目标将变得比加息速度更重要。
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